远洋集团境外债重组见曙光，李明的化债路再进一步

@房财经 胡海波

将旗下最核心的资产颐堤港二期股债权，卖给大股东中国人寿和太古地产纾困没多久后，远洋集团境外债重组，也迎来了重大进展。

7月18日晚，远洋集团公告，其境外债务重组方案的主要条款，已获协调委员会成员（占A组债务本金总额的约50%）同意。目前部分已经签订重组支持协议，或正在走内部审批流程。

根据公告，远洋集团此次境外债重组的范围涵盖现有债务工具，未偿还本金总额约56.36亿美元。其中包括现有未偿票据37.18亿美元、银团贷款2.4975亿美元和121.77亿港元、双边贷款8.7亿港元。

而所谓A组债务，即银团贷款和双边贷款，涉及金额约19.2亿美元。其中50%债权人同意，对应的债务金额为9.6亿美元。

这意味着，远洋集团在境外债重组方面，取得了重大突破，将为其整体重组成功，奠定基础。

三种选择

在重组协议中，远洋集团将向范围内债权人发行22亿美元的新债务；余下债务将转换为不计息强制可转换债券，部分可转换为远洋集团的新股份，债权人亦可选择接受计息的新永续债券进行替代。

就新债务而言，自重组生效日后的第三个周年日起，通过指定境外资产支持或现金清偿机制，逐步偿还。年利率3%，每半年支付一次现金利息。

强制可转换债券则为现有债务范围内，债权人于扣除分配的新债务本金后，剩余债权下选择。将分三个时间阶段，进行申请转换。

新永续证券的利息最初为每年1%，每半年支付。3年后按1%的比例递增，最高利息为每年5%，前提是远洋集团可递延全部或部分任何利息分派。

此外，于相关截止日前加入重组支持协议的债权人，将获得同意费。

其中于香港时间8月8日下午5时前同意的，将获得参与债务重组本金额0.1%的提早同意费；8月22日下午5时前同意的，则会获得参与重组本金额0.05%的基本同意费。

在公告中，远洋集团表示，获得协调委员会的支持，象征着一个重大的里程碑。其邀请剩余债权人考虑并尽快加入重组支持协议。与备选方案比，重组将为所有组别的债权人，提供更高的回报率。

而在另外一份公告中，远洋集团表示香港高等法院已将其首次清盘呈请聆讯日，定为9月11日。

此前，纽约梅隆银行伦敦分行就远洋集团4亿美元债务违约，对其发出了清盘呈请。而远洋集团在最新的公告中继续此前的态度，坚决反对呈请，并将采取一切必要行动保护自己的权益。

此外，远洋集团控股的远洋服务也发布一则公告称，前者就所拥有的若干境外资产，包括所持远洋服务的若干股份进行抵押，作为境外债重组的新债务担保。

目前，远洋集团间接持有远洋服务7.556亿股，持股比例为63.82%。

久违的销售增长

尽管远洋集团在境外债重组方面取得了重大进展，但其当下的整体债务压力，依旧很大。

6月26日，远洋集团发布公告称，应于6月30日前支付“H15远洋3”等7支公司债券截至2023年12月31日(不含)的应计利息或应付未付利息，及“H18远洋1”分期偿付的2亿元本金及相应的应计利息。

但受流动性依然紧张，其正在全力推进一项重大资产交易，但该交易受相关债权人机构审批影响，仍有不确定性。截至公告日，其尚未足额筹措到本次本金及利息偿付所需资金。

所谓重大资产交易，即6月初远洋集团以40亿元的价格，向大股东中国人寿和太古地产，出售位于北京望京商圈的颐堤港二期项目全部股债权。

事实上，为了化解庞大的债务压力，远洋集团过去两年来，已经将旗下最核心的资产纷纷摆上了货架。

最明显的例子是将成都远洋太古里和北京颐堤港的股权出售，这虽然为远洋集团带来了短暂的现金流，但也失去了最重要的现金奶牛。

而前端的销售层面，远洋集团上半年继续着下滑趋势。其累计协议销售183.3亿元，较上年356.6亿元，下降48.6%。

但值得欣慰的是，6月份远洋集团经历了久违的业绩增长。其单月协议销售87.7亿元，同比增长24.57%，环比增长259.43%。

作为国内混合制房企的典型代表，李明和远洋集团过去两年内，为了维系企业的诚信，一直奔赴在化债的路上。

而今，随着境外债重组的初步落实，以及前端销售的回暖，它能走出持续凛冽的行业寒冬吗？