蒋宇出走华宇，蒋业华与法宝珍关系待解之谜

@房财经 王哲

重庆人蒋业华是富豪榜上的常客。

11月13日，蒋业华以170亿元的身价位居《2022年衡昌烧坊·胡润百富榜》第336名，个人财富较去年同期减少80亿元，全国排名下降84位，重庆市排名下降3位。

蒋业华出生于1963年，初中学历。他创办的华宇集团，与龙湖、金科一起，组成了“重庆地产三巨头”。

如今，龙湖成了头部房企和标杆企业，金科早已在A股上市，而华宇集团依然偏居重庆一隅，也没有登陆资本市场。

前不久，重庆市工商联发布了2022重庆民营企业100强榜单。在2021年的营业总额里，华宇集团816.58亿元，位列榜眼之位。金科控股1856.37亿元为第二名，龙湖集团2233.75亿元列榜首。

很多年来，蒋业华成了重庆地产圈的千年老三。

他想通过儿子蒋宇在金融上做突破，怎奈遇上地产不景气，房企暴雷接踵而至，业如金控旗下商业保理一堆官司缠身。

而在地产主业，尽管2022上半年营收大增33.11%，但利润却下滑2.33%。增收不增利的原因，是被少数股东吃掉了利润。蒋业华在为他人打工。

蒋宇出走华宇，围绕着蒋业华与神秘人法宝珍的关系，一直是个待解之谜。

少数股东明股实债嫌疑

向来异常低调的蒋业华，在不显山不露水间，将华宇集团打造成了为数不多，抗寒能力强的房企之一。

但是，覆巢之下安有完卵。在整个行业举步维艰的时刻，蒋业华即便做得再好，华宇集团的主要硬核指标也开始变得松动。

2021年，华宇集团实现营业收入188.48亿元，同比增长15.38%；净利润18.4亿元，同比增长7.46%；经营活动产生的现金流量净额66.79亿，同比增长 368.68%。

在18.4亿元净利润里，归母净利润8.35亿元，少数股东利润10.05亿元，少数股东占比54.61%。

截至2021年末，华宇集团总资产1068.18亿元，其中总负债747亿元，所有者权益321.15——归母所有者权益为199.87亿元，少数股东权益为121.3亿元，少数股东占所有者权益37.78%。

两者相比较，少数股东在利润里明显占了便宜，多分了16.83%利润。这样的情况到了2022年上半年，则进一步放大。

截至2022年6月30日，华宇集团的总资产减少至983.84亿元，负债降至665.52亿元，所有者权益318.13亿元——归母所有者权益为202.24亿元，少数股权权益116.07亿元，少数股东占所有者权益36.48%。

而在净利润里呢？

截至6月30日，华宇集团净利润8.37亿元，归母净利润2.52亿元，较上年同期4.64亿元，减少46.12%；少数股东净利润5.85亿元，较上年同期3.94亿元，大幅提升48.73%。少数股东净利润的占比达到69.69%。

这说明，2022年上半年，少数股东利润占比和所有者权益的剪刀差已拉大到33.21%。少数股东在进一步蚕食着华宇集团的净利润。

不仅如此，华宇集团今年上半年营业收入85.63亿元，较上年同期64.33亿元，大幅增长33.11%；但8.37亿元的净利润，却较上年同期8.57亿元，下滑2.33%。

在几乎所有房企都在经历营收同比下滑的时代，华宇集团不仅没降，反而逆市增长。可这并没有带来净利润的相应增加，反而在下滑。

增收不增利和少数股东利润不断上升的背后，蒋业华做了什么？华宇集团是否存在明股实债的嫌疑？

截至2022年6月30日，华宇集团上手握58.41亿元现金，短债48.69亿元，现金短债比为1.2左右。

华宇千亿梦碎

小心使得万年船。

多年来低调保守的经营理念，让蒋业华的华宇集团，在今年整个房地产行业遭遇前所未有的打击下，得以软着陆，并没有伤及元气。

但是，这并非说明蒋业华没有一颗庞大的野心。

1985年，华宇集团前身宇华地产成立时，蒋业华年仅22岁。经过多年积累，到2006年，华宇已成为重庆本土房企的大哥大。

彼时的龙湖、金科还处在起步扩张阶段。但蒋业华的保守，从不高负债拿地扩张，也让华宇集团在整个地产行业大爆发时代，迅速被其他后起之秀所超越。

直到2017年，行业仍处于快速膨胀的状态，蒋业华也开始为自己多年来的保守反悔。他开始给华宇集团定下扩张的目标，2017年做到150亿元，2018年300亿元，2019年500亿元。

效果立竿见影。

2017年，华宇集团实现营业收入34亿元，同比狂增211.8%。但基于极速扩张拿地等的影响，经营现金流金额为-20.5亿元；负债率也超过了蒋业华引以为傲的60%。

随后2018年初，蒋业华挖来先后任职龙湖、俊发等的周德康，出任华宇集团的总裁。

随着周德康的加盟，华宇集团更是喊出了向千亿进发的口号。2019年3月，周德康声称，2019年销售要达到500亿元，2020年800亿元，2021年突破1000亿元。

理想与现实总是差那么一点点。最终，华宇集团经修饰的销售额定格为，2019年502亿元、2020年658亿元、2021年816.58亿元。

2021年5月20日，周德康再次在发布会上，对千亿目标进行了延期一年的修改——2021年目标为800亿，2022年目标为1000亿。

华宇集团也在2020年年报中指出，力争2022年总产值、总资产突破1000亿。

然而，自2021年下半年来行业的巨变开始，让蒋业华的千亿目标只保留在了口号和报表中。华宇集团要想实现双千亿梦想，似乎又得延期许久。

业如金控的牌照问题

蒋业华是少有的把金融当作主要战略，进行推进的民营企业家之一。这样的举动，让华宇集团旗下金融业务，发展的如火如荼。

华宇集团通过设立小贷公司、保理公司等多种途径，成立了重庆业如金融控股有限公司。业如金控的官网显示，其已成为百亿级别的金融平台，金融投资及服务总额已达164.64亿元，服务客户两达25125名。

而业如金控的操盘者，蒋业华则交给了儿子蒋宇。现任齐鲁银行非执行董事，重庆业如小额贷款有限公司董事长、上海业铭资产管理有限公司董事长等职务。

华宇的名字，则由父子两名字的最后一个字组成。目前，蒋宇是业如金控的法人代表，也是业如金控的实际控制人，拥有51.52%的权益。

业如金控的官网显示，其目前主要的产品业务有三大块，业如信贷、业如保理、业如香港。其中最重要的业务集中在前两项。

信贷业务的主要运营者，是重庆业如小额贷款有限公司。主要产品为个人信贷产品和对公信贷产品。前者贷款额度不超过100万元，后者则在100万－3000万元间。

保理业务则主要依托于业如商业保理（重庆）有限公司、业如商业保理（深圳）有限公司来运作。

尽管声势浩大，但因涉及小额贷，业如的口碑欠佳。企查查显示，截至目前，重庆业如小额贷共有司法案件462起，其中237起案由小额借款合同纠纷。而在百度上，也有大量关于重庆业如小额贷的负面信息。

保理业务方面，随着今年大多数房企的暴雷，业如也有着大量的司法纠纷。企查查显示，仅重庆业如商业保理，目前累计司法案件720起中，2022年就发生了646起，多为票据追索权纠纷。

与频繁陷入司法纠纷相比，业如金控牌照的合法性也备受质疑。

有媒体报道称，业如金控名为金控，实质并不持有正规金融牌照，旗下小额贷、保理、投资基金，以及其他一些细分领域，属于地方监管的“准金融牌照”，并没有“金融许可证”的主体。

蒋宇退，法宝珍进

在千亿梦想的路上，蒋业华也许要暂时停下脚步。但这并不影响他在其他方面，继续实现自己低调的野心。

打开华宇集团的官网，这家创立于1983年的重庆老字号企业，经过近30年的发展，已自喻为一家以房地产开发为主，金融、优家为一体的全球大型多元化运营集团。

华宇集团注册资本为10.1318亿元，重庆远业实业有限公司持股87.23%，蒋业华持股12.77%。形成这个股权局面，有一段精彩的股权变动故事，蒋业华儿子蒋宇退股，神秘人法宝珍入局。

公开资料显示，法宝珍对外有8笔投资，在成都华宇业瑞地产持股26%、重庆业昊置地持股70%、重庆凯略投资持股95.2381%、重庆中乾瑞持股26.5%、北京禹世恒通持股2.1368%、重庆宇中企业管理持股1%，另有一家广告公司注销。

在2020年10月20日，法宝珍以42亿元人民币财富名列《2020衡昌烧坊胡润百富榜》第1322位。

蒋宇出生于1988年。在24岁时——2016年10月18日，重庆远业实业有限公司成立，注册资本1000万元，蒋业华和蒋宇分别持股80%和20%。

成立三天后，蒋宇把股权转让给法宝珍，同时，远业实业入股重庆华宇集团，令其注册资本从13180万元飙升至53180万元。蒋业华、蒋宇和重庆远业在重庆华宇集团的持股变为分别为10.22%、2.55%、87.23%。

这个股权结构维系了三年多，在2020年1月23日，蒋宇把自己持有华宇集团2.55%股权转让给蒋业华。在2021年1月1日，蒋宇辞任远业实业副董事长职务。

几乎同时，蒋杰出任华宇集团旗下地产集团总裁助理。他和蒋业华的关系成谜。

蒋杰与蒋业华是同姓，外界对于他们的关系也多有猜测，其中有关二人是兄弟或者亲戚、同村、同族等各种议论声都有，但并不能完全确定。

从蒋业华与妻子张秀华组建华宇开始，蒋杰就在创始人之列。他担任集团四川区域公司执行董事多年，见证了华宇从无到有、从有到强的快速成长，曾经在一年的时间里手握12个开发项目。

据称，蒋业华和银海集团董事长蒋利是亲兄弟。蒋利在重庆银海房地产开发（集团）有限公司持股90%，旗下的地产项目不多。

蒋业华、法宝珍、蒋宇、蒋杰，他们的关系到底如何？一切是个谜。