监管账户被冻风波后，碧桂园股价大跳水了

文／房财经 无言

“我们走在大道上”，5月7日晚间，碧桂园官微发出了一则文字。

字越短，越容易引发联想。凡事必有因果，宇宙第一房企自然是不会空发议论。此前的24小时里，碧桂园经历了一场惊魂。

福州市住建局方面发出一则紧急通知，要求所有碧桂园项目的监管账户冻结，未经审批不得出款，包含已验收交房项目。

钱被冻结!这是天大事情!

漩涡中心，是福州三江理想城云锦公馆，它由世茂在2018年1月拿下，后来引入碧桂园、保利等合作方，目前三方股比分别为34%、33%和33%。

其中，世茂负责操盘，碧桂园负责项目的设计和建筑方面工作，现在出现问题的正是房屋质量问题。据称，此项目的地基下沉、房屋开裂、门窗变形，有的楼栋斜度超极限值，堪称危房。

去年11月，业主停止被通知停止入住。谁是责任方?碧桂园首当其冲。为了保障解决方案顺利进行，监管部门对监管账户加强了监管，但碧桂园项目和监管部门就监管账户问题出现了分歧，从而导致全市项目监管账户面临被冻结的危险。

碧桂园无小事。有关此事的截图满天飞。

很快，碧桂园对一家财经平台发函：“文章中出现的截图来历不明，散播地方的谣言，该公司严格遵照各个地方的资金监管政策，财务稳健，目前未发生过任何实质性违约行为，此截图存在哗众取宠嫌疑。对于碧桂园崩了，更不属实。”

这个函写得很有水平，没有承认被冻结事件，也没有否认，模棱两可。目的只有一个，让这家平台尽快删稿。

事情很快就有了360度的反转。

5月7日下午，福州市相关部门对此回应：“为保障购房人权益,经协调处理，我市碧桂园事宜已经妥善解决，现取消昨晚紧急通知，不再设置门槛，同时提醒不应对相关通知进行过份解读。”

这个回应，等于承认了冻结事件。同时，很多媒体的报道被和谐了。从政府公关到媒体公关，碧桂园方面又打了一次漂亮仗。

但负面的情绪，还在市场蔓延，笼罩着碧桂园，资本市场是用脚投票的。连续三天，碧桂园股价向下走。

尤其是5月10日，碧桂园盘中最大跌幅达13.99%，最后收报4.45港元/股，跌幅8.44%，总市值为1030.10亿港元。

尽管监管资金被冻结一事被摆平，但在偌大的碧桂园，不知还有多少隐藏的雷区。这一点，老板杨国强并不清楚。尤其是合作项目，很容易惹火上身。

在5月7日的月度管理会议上，杨国强表示碧桂园仍需重点关注企业的安全，生产安全、资金安全两手抓。

资金是房企的命脉。碧桂园的债务规模仅次于中国恒大，为1.65万亿元，负债率为84.62%，扣除预收款后的资产负债率为74%。其中短期债务高达790亿，包括一年内到期优先票据83亿;一年内到期公司债券63亿;一年内到期的银行及其他借款644亿。

这些，还不算那些没有暴露出来的表外负债。恒大暴雷的启示，没有大而不倒的企业。凭借着农民特有的狡黠和智慧，杨国强更想要安全感。他非常低调，不像许家印会发动恒大全员转发自己的帅照。

他时刻警惕，碧桂园决不是下一个恒大。尽管，他们都主要布局在三四线城市，大片圈地。但这个模式能走多远呢?

就在前几天，碧桂园称今年前4个月，实现权益销售额1218.7亿元，同比下降36.65%。这是一个十分糟糕的信号。当市场环境不好，规模越大的企业，风险就越大。

当然，被监管资金冻结事件虚惊一场，未必是坏事。遥想4年前碧桂园坍塌事件，杨国强开始狠抓生产安全。现在，他要开始新的忙碌了。